继上周三公布的澳大利亚年度通胀率超预期飙升至5.1%之后，整个市场都在猜测储备银行（RBA）要提前动手。不出所料的是，本周二（5月3日）储行将官方利率从历史最低点0.1%上调至0.35%。这正式开启了最新一轮的加息周期，并且宣告了澳大利亚长达十多年的宽松货币政策的终结。
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不仅如此，储行还强调，加息将持续到2024年，今天仅仅是一个开始，并且还表示，将会开始“缩表”，也就是暂停购买或者再投资政府债券，为政府提供低成本现金的支持不再。这一决定也意味着澳大利亚将要开始收紧银根，减少市场上的资金流动。
目前极高且仍在增长的通胀是迫使储行不得不在5月份立刻加息的核心原因。根据其公布的会议纪要，预计2022年总体通胀率将到达6%，也就是未来几个月，澳大利亚的通胀率仍将上涨。因此，绝大多数机构都判断，这将会是一系列加息的开端，预计本地利率将很快会上升至接近2%的水平，这也意味着我们正在进入过去十年都没有出现过的整体加息周期。
而这次的加息加缩表，对未来一至两年的澳大利亚房地产和金融市场都将产生重大的影响。
比如在澳大利亚的购房者中，许多人从未经历过加息周期。而从现在开始，这些购房者就将面临逐渐升高的贷款成本。举一个极端的例子，如果利率在年底增长至2.5%，也就是整体利率上升20%，那么60万澳币的房贷月供将增加779澳元；100万澳币的房贷月供则将增加1298澳元。联邦银行（CBA）的经济学家也警告，目前澳大利亚的家庭负债率很高，固定利率翻倍将导致消费者削减支出。
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事实上，加息对房地产市场产生的影响比想象的来得更快，截至4月的过去三个月里，悉尼和墨尔本的房价均已出现了下跌，分别下滑0.5%和0.1%。而随着一系列加息等举措的到来，预计房价下跌的趋势将会在今年内更加明显。
除此之外，其他资产恐怕也将面临较大的价格冲击，最典型的莫过于债券市场，澳大利亚政府一年期、五年期和十年期债券收益率均攀升至多年高位——债券收益率的增加，则意味着债券价格的下跌。
此外，全球股市在今年之内都在遭受大幅度的波动，过去一周的美国和澳洲股市都再次出现了明显下跌，甚至一些比较大型的蓝筹股业绩都开始受到通胀影响。比如在刚刚公布季报的美国上市公司中，像亚马逊这样的公司也让人意外地出现了季度亏损。
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考虑到高通胀的现实，一些在市场下跌周期中的避险资产可能也不是很好的选择，比如像现金和黄金。前者在高通胀情况下显然面临着快速贬值的问题，后者虽然有一定的抗通胀属性存在，但在历史上的高通胀时期表现并不特别突出，因为我们现在面临的不是常规的“熊市”——也就是经济大幅度萎缩，连带出现短期通缩风险的情况，而是高通胀使得价格过于稳定的资产会跑输。
那么，在这个时候，什么样的选择才是最好的规避风险的选择呢？
笔者觉得可以引用投资界的泰山北斗、91岁高龄的沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和98岁高龄的查理·芒格（Charlie Munger）早在两年前的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会上的说法，那就是——通胀“欺骗了几乎所有人”，没人知道未来几十年的通胀情况到底如何，抵御通胀的上策是贯彻合理的投资理念。
而他们的选择是“productive asset”，也就是生产型资产，即可以持续产生收益和价值的资产，比如股票等权益类资产。而在选择这样的投资机会时候，巴菲特的选择标准可以概括为以下几条：
第一，轻资产公司。因为在通胀和加息周期中，对企业和资产产生最大压力的是利率上升意味着资金成本过高，因此轻资产的公司意味着需要承担的资金成本低，这方面的压力就小。
第二，穿越周期，特别是那些产品和服务具有严重必需性特征的公司和资产。比如巴菲特自己特别喜欢的可口可乐和麦当劳等相似类型的企业，因为这些公司的消费群体非常庞大并且较为固定。其产品有必需性，不论周期上行或下行，人们总是会消费，因此也会产生较大且稳定的现金流。
除此之外，巴菲特最后提到了一个终极方式，就是：投资自己。不论身处任何行业，遭遇哪一种经济周期，能够不断投资自己的技能，让自己变得在劳动力市场或商业市场上更具竞争力，是一种永远不会出现亏损的投资。
这最后一个方式同样适用于投资以外的思考，在面临通胀带来的消费品价格上涨、家庭财政压力面前，除了想办法让自己的资金和财富进一步保值和依然增值之外，让自己不断提高技能和水平，提升自己的价值，永远是不会错的，也是面对包括高通胀在内的各种经济和财务风险的“终极武器”。
（本文作者魏睿昊Julius Wei为SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士，转载须经SBS许可；本文观点仅代表嘉宾观点，不能代替理财建议，不代表本台立场。）
