中國經濟數據好但中美緊張氣氛轉惡......

上星期初，上證綜指基本上表現窄幅上落，到週五外資湧入，扯高上證，高收67.65點，全周紀錄得77.74點的進賬，升幅 2.38%，收 3,338.09點。

中國經濟數據好，但中美緊張氣氛轉惡...... Source: Wikimedia Commons

中國經濟數據好，但中美緊張氣氛轉惡...... Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點

• 中國放寬外貿跨境人民幣結算，並放寬對外國投資的限制；

• 中國民航局發布8月份民航運輸數據，完成周轉量75.4億噸公里，恢復至去年同期的65%；

• 客運方面，8月共完成旅客運輸量4,553.9萬人次，已恢復至去年同期八成以上。

• 世貿（WTO）裁定美國向中國徵收的懲罰性關稅違反了全球貿易規則；

• Tik Tok與甲骨文達成協議，建構技術合作性的關係，等待白宮最後批准；

• 美國經濟事務次卿訪問台灣，導致中美兩國關係再現緊張；

• 19架中國戰機飛越台灣海峽警戒線

上星期初，上證綜指基本上表現窄幅上落，到週五外資湧入，扯高上證，高收67.65點，全周紀錄得77.74點的進賬，升幅 2.38%，收 3,338.09點。市場分析週五做得好，原因與中國人民銀行發出指引，讓海外企業更加容易進行跨境人民幣結算，並放寬對外國投資的限制，作為支持經濟復甦的步驟一部分，以減少對美元的依賴。此事對人民幣帶來積極的變數，吸引外資入市。

數據利好後市？

其實上週不乏多個經濟數據出爐，顯示中國的經濟復甦步伐無容置疑。尤其在8月份的工業增加值及消費者指數同比增長分別上升了5.6%及0.5%，至於在固定投資項目上的跌幅在8月份收窄至0.3%，為近期的新低，收縮放慢的情況已經改善。有分析員甚至指出中國的經濟復甦步伐比其他地區為好。

此外，中國民航局發布數據，指出8月份民航運輸共完成周轉量75.4億噸公里，為去年同期的65%，客運方面， 8月份完成旅客運輸量4,553.9萬人次，這個數字為去年同期的八成以上。

連串數字顯示中國的經濟發展步伐有跡可循，比世界其他各國為好，監管機構在周一頒布了新的規范金融控股公司的規定，目的是管理中國龐大的金融業系統風險。考慮到以上的情況，澳新銀行將中國今年經濟成長的預期從1.8%上調至2.1%。而人民幣相對美元做好，吸引外資流入市場，為此週五作出強力的反彈。

話雖如此，市場並非一面倒的認為中國經濟從此平步青雲，他們分別指出有四大因素值得大家留意。一是消費復甦仍然乏力；二是固定資產項目投資力度放緩；三是基建項目的投資增速持續續回落；以及四是就業增長仍存壓力。

中美互鬥包括貿易、外交及科技領域

台海緊張氣氛

至於中美的互斗方面，似有升級的現象。最新的消息是18架中國軍機場飛越·台灣警戒線，引來台灣防空部隊的攔截，氣氛緊張，事緣美國經濟事務次卿基思·克拉希（Keith Krach）前往台灣作出官式訪問，中國政府已經提出外交抗議照會，並表示會作出“必需的回應”。這事繼續發酵，市場並不認為中美會爆發戰爭的可能，但擦槍走火的情況可能會出現，究竟這是美國主導的一場戲，讓特朗普的競選活動振振有詞，抑或是一個不幸的勢所必然的發展，大家拭目以待，但對市場而言並不是一件好事，這是不容爭議的事實。

Tik Tok及 WeChat面臨不公平對待？

白宮公佈Tik Tok在美運作的臨時政策，白宮宣布禁止Tik Tok 在美提供升級版，美國1億用家將會受損。同時間也禁止微信支付系統日後在美國推出系統升級的程式，這個做法將會影響美國1,900萬有 WeChat支付系統的用家，但美國政府不會強迫境外的美國手機繼續使用日後的WeChat升級版。最簡單的評論是美國不准大家在美國使用 WeChat做生意，但卻容許美國人在境外做中國人的生意，這個做法是否有違美國一直口裡所說自由貿易的原則，大家自己作出研判。因為有一個說法是如果中方推出同樣的措施，那麼iPhone在中國的銷售量將會大幅下滑6成以上，原因是中國國民使用 WeChat 支付系統已經是生活一部分，不可或缺。

世貿裁決

較早前，世貿WTO公佈對美國向中國徵收懲罰性關稅接近200%的做法，作出裁決，指美國做法屬違規行為。中國商務部表示，北京支持多邊貿易體系，尊重WTO的規則和裁定，並希望華盛頓也能這樣做。但美方就對裁決結果表示憤怒，美國指裁決並沒有審視過美方指責中國偷取美國科技成果、侵犯知識產權及展開並不對等的貿易對待等事情。世貿則呼籲兩國平心靜氣的進行協商，化解這場貿易危機。

一般預料這個裁決不會改變現況，美國有可能會提出上訴，但同時不推薦任何人出任世貿裁決機制的空缺，導致會期無限期延遲，為此緣故，此事將會無限期被擱置，中國贏了官司，但輸了平反的機會；美國則輸了官司，實質勝券在握。