市場表現分化 走勢易跌難升

A file image of Jerome Powell

聯儲局局長鮑威爾支持加重息壓抑通脹。 Source: AAP

5月25日周三,寰球證券市場表現分化,有人歡喜有人愁,究竟具體的情況如何?另外,最近美國業績報告前景差强人意,市場普遍憂慮美國即將踏入衰退期,情況是否如此?宋慶勤邀請獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新分析市場的憂慮,以及解答聽衆查問AVZ停牌的糾紛。


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上日市場回暖,但走勢易跌難升 Source: 宋慶勤 SBSCantonese
要點:

  • 聯儲局議息會議紀要顯示聯儲局打壓通脹的決心, 但未有過火;
  • 中國政府推出連串撐市措施,上證及恆指反應正面;
  • 美元指數子5月13日已經囘裸聊3%, 對市場有穩定的作用;
  • 期油價格在衆多原油緊張的因素推動下, 維持上升的動力;
美國三大股指周三收高,道指、標普 500 及納指分別取得0.60%、0.95% 及 1.51%的升幅。 美股表現來個高開,中段回落,收市前回升的格局,原因是市場在中段消化了聯儲局的議息會議之後,重新恢復了上升動力,對後市有一定的示範作用。

周三聯儲局公開的 5 月份議息會議紀要顯示委員們普遍維持美國經濟好、職位空缺緊張以及通脹過高的看法,但他們同時預期通脹私已到頂,爲此維持6月季7月加息50基點的原先部署,之後再審視最新的通脹數字,才理出隨後的加息步伐。 市場的解讀是聯儲局沒有跡象變得更加鷹派來壓抑通脹,爲此投資氣氛轉暖。 與此同時,連鎖店Nordstrom 業績報告良好,更加發出穩健的盈利前景,多少讓投資者感到驚訝,為此股價收高14%,對市場有穩定軍心的作用。

美國長短債息方面,今晨7時,美國10 年期國債盈利收益率相對維持在 2.754厘的水平 ,微跌0.22%的水平; 2年期債息跌0.83%,暫報2.5厘,顯示資金有流入短期國債的跡象。

美元指數方面過去三個月勁升了10%, 但自5月13日以來已經回調了 3%。今晨暫報102.15, 較上個交易時段升0.29%。現時投資者重新評估美聯儲收緊貨幣政策的前景,從過去的經驗來看,美元指數在加息周期前升勢往往凌厲,但一旦開始進入加息周期後便開始回整, 而目前的走勢似有歷史重演的趨勢。

美元指數維持在合理水平,自然讓現貨黃金價格受到追捧,周三金價略有進賬,今晨7時現貨黃金價格報 1,852.20 美元一安士,離開5月初觸及的個半月低點不遠。

周三期油價格繼續受到支持,原因是推高油價的消息充斥市場,包括(一)上周美國原油庫存下降幅度超過預期; (二)美國正式踏入夏季駕駛季節;(三)歐盟有望達成罷買俄羅斯石油的協定; (四)美國試圖阻撓印度購買俄油; 以及(五)上海即將解封等消息,都對油價又指出。布蘭特期油今晨7時暫報114.43美元一桶,升0.77%; 而紐約期油暫報110.85美元一桶, 升幅0.98%。

亞洲市場方面,澳洲ASX 200 指數周三取得0.37%的升幅,收7,155.20 點,金融及黃金股的升幅抵消了科技股的跌幅。前者受惠於最近因美元指數下滑而金價重新造好;至於後者則歸功於日後的高息環境下,銀行股的盈利有望進一步回升所致。 至於科技股則受累於納指的最近表現。此外,要特別一提的是 BHP 股價大跌接近 10%,原因是除息以及將其石油資產分拆到Woodside Petroleum 旗下,BHP將會向股東分發 914,768,948新股給新命名的Woodside Energy Group 股東。

上證綜指周三回升 1.19%, 收 3,107.46 點,收復了上日跌市的部分失地;另外,恆指全日也取得0.81%的升幅,收 20,274.39點,為連跌三日後換來首個回升的交易日。

有消息稱,北京將採取有針對性的措施,通過擴大稅務回扣額、推遲支付社會保障金及償還貸款時間表、以及推出新的投資項目來支持放緩的經濟;另外,中國人民銀行及銀行業監管機構則敦促金融機構加大對實體經濟的支持力度,滿足信貸需求等,凡此種種都提振了市場風險偏好的情緒。爲此緣故,投資者重新評估了管理層推出的連串支持經濟的措施。與此同時,北京加強隔離措施以遏制長達一個月的新冠疫情爆發,目前北京的疫情基本可控,而上海亦將解封,盡管如此内地的疫情對投資者多少構成不利的情緒。

日經周三下滑了 0.26%,收 26,677.80點。 日經走勢主要跟隨美股的走勢,Snap 發出盈警, 導致投資者紛紛拋售數字廣告領域的股票, 連帶軟銀集團及日本其他科技股同時受累。不過有分析師預計到年底,日經有望攀升超過 7% 至 29,000 點,理由是日本經濟重新開放、對 新冠疫情的憂慮漸漸消除以及估值已經跌至相當具吸引力之故。

後市方面, 基於美股今晨傳來良好業績,以及市場對聯儲局的解讀顯得正面,爲亞太區開市營造了一個良好的氣氛,預期市場會順勢造好, 情況是否如此,大家拭目以待。
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