美聯儲退市會議在即 市場表現陰晴不定

People walk past the Reserve Bank of Australia (RBA) in Sydney, Tuesday, April 6, 2016. The RBA is expected to leave interest rates on hold today. (AAP Image/Dean Lewins) NO ARCHIVING

Source: AAP

11月2日周二, 寰球證券市場走勢吹無定向風,主要原因與美國聯儲局正舉行一連兩日的議息會議,美國周三會議之後,聯儲局將會公佈退市的具體安排,爲此市場未敢輕舉妄動。 另外,澳洲儲備銀行同日舉行議息會議,市場差勁, 原因又在哪裏? 宋慶勤邀請信永中和國際業務總監朱國正分析箇中情形。


Market Figures
聯儲局議息會議在即, 市場表現分化。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese


要點

  •  美股繼續炒上;
  • 儲備銀行提前加息   ASX200應聲下滑;
  • 内房再出現違約風險、上證及恆指齊齊下滑;
  • 日經觀望美聯儲國會、不敢挺進;
  •  歐洲證券市場受惠醫療股帶動;
美股繼續炒上

美股周二繼續表現强勁, 多少讓投資者感到有點意外, 但究其原因依然與業績報告好有關,道指全日取得 138.79 點的進賬,升幅 0.39%,收 36,052.63點;納指則取得 53.69 點的進賬,升幅0.34%,收 15,649.60點。兩個指數再創單日新高。

市場原初預計市場接近聯儲局舉行議息會議在即,退市安排呼之欲出,故此不宜進取,多會採取觀望態度爲主,然而周二市場繼續做好, 不過周二市場的升勢與周一亦略有不同,周二納指升幅減弱,但道指則奮起直追,顯示傳統型的價值型股受到重新的追捧,健康得多,而非周一增長型股份在預期融資成本增加的情況下仍然領漲全球,顯示炒作的意味相當濃厚。

市場的解讀是聯儲局議息會議必定會推出退市的安排,這是一個 fait accompli,即幾可肯定的事實,市場再無懸念, 亦清除了市場一個不明朗的因素;另一邊廂,退市亦足以反映聯儲局肯定美國經濟復蘇動力的看法。

故此,聯儲局將於澳洲周四公佈退市的具體安排,市場的焦點將會放在退市的時間表以及減少買債的規模與力度。

一般預料市場周三多會採取觀望的態度爲主。  

儲備銀行提前加息   ASX200應聲下滑

ASX200 周二表現低迷,高開低收,全日活像泄了氣的皮球,收市時跌 46.5點,跌幅 0,63%,收7,324.40點,究其原因有兩個, 第一鐵礦砂在外圍價格跌至107美元一噸,市場無心戀戰,加上儲備銀行公佈議息會議決定,維持息口0.1厘不變,但同時宣佈開始收緊流通性, 即開始在市場減少買債的規模,預計明年5月完成這個操作;更加重要的是放棄先前要等到2024年才考慮加息的原先立場,轉而提早在2023年便推出加息計劃,以因應“比預期爲佳的經濟表現”。

市場認爲儲備銀行有需要在2022年尾,即11月開始加息,將官方利率從目前的0.1厘,上調至0.25厘,最終目的是壓抑通脹。

據本台嘉賓,信永中和國際業務總監朱國正先生表示,儲備銀行早前有跡象放棄了原先調控債息的機制,導致市場感到加息的壓力,爲此緣投資者氣氛低迷。

内房再出現違約風險、上證及恆指齊齊下滑

上證週二表現低迷, 原因是能源股、金融股及内房股等出於對中國經濟前景的擔憂加劇,表現低迷。 收盤時,上證跌38.85點,跌幅 1.1% ,收3,505.63。 金融板塊指數跌2.33%,内房地產指數跌2.36%。

内房股下滑有跡可循, 原因是有一間頭20大的地產發展商要求延遲支付利息還款,導致内房股及發展商的證券及債券一同受挫。

中證能源指數周一下挫 13% 後, 周二續跌 2.55%,跌幅收窄, 原因與中國政府表示將釋放汽油及柴油儲備,增加市場供應量,穩定價格, 屬於一個利好的發展。

有投行分析上證第三季公司盈利收益出現負增長的情形,有可能會加深投資者對經濟下滑的擔憂。預計踏入第四季度,基於疲軟的經濟活動及相對先前高的盈利基礎,公司盈利增長勢頭將會受壓。

恆指方面的表現則來個高開低收的格局,全日低收54.56點,跌幅0.22%,收25,099.67點。市場解釋與内房股的問題跨境影響在港上市的H股有關,連帶本來做得不錯,借機反彈的科技股,本來在早段取得4%的升幅,最後收市時也僅升0.5%。 

日經觀望美聯儲國會、不敢挺進

日經週二收低,原因與因投資者在美聯儲舉行議息會議前夕保持觀望,日經回吐126.18點,跌幅0.43%, 收 29,520.90點。

市場分析目前的焦點放在美聯儲將如何開展其縮減買債的規模,儘管 11 月對股市來說往往是一個好的月份,但市場擔心如果美聯儲推出退市的步驟比預期過急, 那麽證券市場就會變得相當脆弱。

美聯儲將在美國周三,即日本周四日議息會議後宣布其政策決定,屆時日經剛從周三的公衆假期返回市場開市。

當然,國內個別公司的業績報告強差人意,也導致日經表現失色。

後市

一般而言,舉凡聯儲局將會做出重大的政策改動及聲明前夕,市場表現必定會變得小心翼翼, 故此, 這個傳統的智慧依然雨哦市場,但近日市場的走勢則違反了這一個既定的定律,今日市場會如何表現,大家一起觀察下去。


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