包括Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、Nvidia 及特斯拉等七間主要的科技巨頭公司、去年一直受投資者追捧而令其市盈率（Price-to-Earnings Ratio)均超過 25 倍，情況令人關注。
不少信奉「反向投資」的分析師均擔心，有關公司的市值正可能被股民正對這些科技股及其相關投資過度追捧，令情況與 2000 年網路泡沫爆破之前的情況已經好相似。
投資管理公司Ophir Asset Management 的研究部主管麥克米蘭(Luke McMillan)表示：
市場正出現一些值得警惕的跡象。麥克米蘭
他指出，市場估值高於平均水平，尤其在人工智慧的領域、股民都認為美國科技巨頭將在未來幾十年保持領先地位。
澳洲著名「反向投資者」帕克 (Willy Packer) 擔心市場估值可能接近臨界點。同時，
同時，華爾街傳奇人物、投資公司Oaktree Capital的聯合創辦人馬克斯（Howard Marks）在題為《泡沫觀察》的分析備忘錄中指到，目前出現令人擔憂的跡象、與2000 年互聯網泡沫破滅前的情況類似。
「當股票上升過快時...不太可能會一直繼續升值。」
馬克斯更警告指，市盈率的快速調整可能導致股價大幅下跌，類似於 2000-2001 年股市崩盤時的情況。
類似的分析近日再在澳洲及國際引起討論。
足本錄音：
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【科技七雄市盈率過熱】科網爆破2.0再現？
SBS Chinese
27/01/202512:19
胡嘉龍會計理財事務所總裁胡嘉龍（Simon）在接受SBS廣東話節目【寰宇金融】環節時就認為，有關說法在投資業界仍只屬「個別聲音」。
（這些)只是個別的聲音而已、我不認為這些聲音是主流....主流的聲音始終是要分散投資。胡嘉龍
Simon亦分析指，國際市場的情況與2000年相比是「類似...但亦有很多不同。」
「不同的地方就是在2000年時，很多科網公司才剛起步，大部分這些公司未曾有盈利，但公司價值很高，這是（源於股民）對未來的期待。」
「如果他們期待將來的收益是很高，但事實上公司到最後做不到，結果就會令股價插水，（形成）所謂的爆煲。」
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【寰宇金融】中國樓房供過於求 如何影響澳洲出口業
SBS Chinese
12/01/202512:47
「被稱為科技七雄的這些公司、其實已經是建立很久的歷史，而公司已經全部是賺錢的，問題在於，市場覺得他們的盈利是無止境可以向上，將其價值推到非常之高，危機也在這裡。」
「但你不能說他們（的實力）是假象，因為每間公司（的表現）其實都很扎實。」
但是到底現在的市值是否能夠支撐到這種未來的盈利呢? 都是一個很大的疑問，也是市場大家關注的問題。胡嘉龍
「但也別忘記現在美國有不少所謂AI主導的公司，我看他們到現在是沒有錢賺、沒有收入，但是股民仍相信其神話...市場就注入很多價值進去了。」
「就好像現在（美國總統）特朗普第一天上任，他及太太就已經說推出兩個虛擬貨幣帶動了其市值，但這些是沒有（價值）的，不過只要別人相信...那就是價值。」
Simon又以2000年科網熱潮爆破的例子作比喻，指科技股會是飆升或爆煲往往只能「事後孔明」，但他認為若市場只集中關注某些版塊，有機會為經濟帶來一個挑戰。
「過不過熱只有事後才看到。」
「但以全美國在上市公司有約5700多間計算，但這七間公司差不多是佔整個美國三成的市值、而美國上市公司最前頭那十間公司的市值，亦竟然可以佔了超過40%。我們會說這是很不平衡的狀態，而歷史告訴我們，到最後在市場不平衡下，市場會自行找到平衡點。」
「在此情況之下，這些公司只要有一兩年的盈利是不達理想，而被人認為是前景是有問題的話，就會有爆煲的現象出現。」
「事實上投資不是穿時裝、即市場流行甚麼你就，有些公司是盈利很好的，但是由於這七間公司，差不多已遮蓋了其他公司的能力，都沒有人去理那些真是有質量有實力的公司，而失略了它們。」
「例如，是美國或澳洲有些中小型公司，他們很多公司真有賺錢實力的有些可能市盈率只為PE10，但卻是在盈利增長上有較好表現。」
「傳統的投資（策略）對公司的要求只是兩樣東西：一個是收入、一個就是資本增值。收入就是說公司賺不賺錢、能不能派股息、升不升值等，資本增值就是公司賺多了錢才能令到市值升高。但大家對科技公司的態度，就個個不管你現在賺不賺錢、估計你將來會有機會賺很多。」
「（最令人）擔心的是，就是全世界的總體經濟而言—尤其是西方國家生產能力的下降—例如說所有先進國家，美國澳洲日本歐洲 2000年來到現在，基本上經濟生產能力已高度放緩，但其股價仍被推到很高的話，風險就越來越大了。」
Simon引用巴菲特(Warren Buffett)的格言：
一個國家股市的總值、應該等於他這個國家的國民生產總值才是正常，如果股市總值高於GDP的 30至40% ，已經是風險過高了。胡嘉龍
「但美國現在股市總價值，接近其GDP1.6至1.7倍，按他巴菲特在這兩年一直認為其風險很大了，如果投資者還不相信、繼續盲目買入，美國股市還有一段時間都未必跌。」
「但是以總體經濟來說，生產能力的增長放緩，是全世界經濟放緩的主要因素。」
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